Retos y oportunidades en la gestión de riesgos ambientales, sociales y climáticos en el sector financiero colombiano
23 de diciembre de 2025Contenido
Con la Circular Externa 015 de 2025, la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) marca un punto de inflexión en la regulación y supervisión de la gestión de riesgos ambientales, sociales y climáticos (AS y C). Lo que antes se limitaba a lineamientos voluntarios, como los establecidos en los documentos técnicos de la SFC para establecimientos de crédito y aseguradoras, u obligatorios pero dirigidos a ciertas entidades y áreas específicas, como la divulgación de información por emisores de valores, ahora se transforma en un sistema obligatorio de administración de los riesgos AS y C para todas las entidades financieras y lineamientos especiales en operaciones de crédito.
A partir de esta normativa, las entidades deben implementar políticas y procedimientos para identificar, medir, controlar y monitorear los riesgos AS y C en sus productos, servicios y operaciones, incluyendo inversiones, como parte esencial del modelo de negocio y de la situación financiera de las entidades supervisadas. El objetivo es anticipar y mitigar impactos potenciales en el medio ambiente, la sociedad y los riesgos financieros y no financieros.
¿Qué significa esto en la práctica? Por ejemplo, una entidad que financia la construcción de una planta de energía debe evaluar los riesgos AS y C como la afectación de fuentes hídricas, el impacto de las emisiones sobre la calidad del aire y la biodiversidad, así como la vulnerabilidad del proyecto frente a eventos climáticos extremos. Si se identifican estos riesgos, la entidad debe implementar medidas para mitigarlos, incluyendo la verificación de la existencia y correcta implementación de las acciones de manejo ambiental previstas en la licencia o permiso correspondiente.
Es de resaltar que, la gestión de estos riesgos se basa en los principios de proporcionalidad y relevancia. El primero exige que cada entidad adapte sus procesos a la información disponible, su tamaño y complejidad; el segundo permite excluir de la gestión productos o servicios con baja exposición a riesgos AS y C, siempre que se defina y documente un umbral de materialidad.
Por ejemplo, un banco que financia actividades en sectores como infraestructura o energía, donde la exposición a riesgos AS y C es alta, puede incorporar en sus políticas lineamientos específicos para gestionar de manera más focalizada dichos riesgos. Por otra parte, una entidad que otorga créditos a personas naturales podría enfocar sus políticas en la gestión de los riesgos sociales asociados a los territorios donde residen sus clientes y, de manera proporcional, analizar si es necesario incluir medidas para riesgos ambientales y climáticos (AC), considerando que en estos productos la exposición a los riesgos AC puede ser menor. En este sentido, cada entidad debe analizar su operación, documentar sus decisiones y aplicar metodologías proporcionales, justificando la exclusión de productos y servicios de baja exposición a riesgos AS y C y enfocando la gestión en los de mayor impacto.
Esta flexibilidad implica un desafío, especialmente para las entidades más pequeñas o con menor experiencia. Por ello, la colaboración entre el sector público y privado será fundamental. El papel de la SFC como regulador y supervisor será esencial para recopilar y analizar información sobre las prácticas, políticas y procedimientos que adopten las entidades para identificar oportunidades de mejora y desarrollar lineamientos técnicos que unifiquen criterios y consoliden estándares para acelerar el aprendizaje colectivo y facilitar la definición de los umbrales de materialidad por las entidades financieras. Este acompañamiento es especialmente relevante en la etapa inicial de implementación, donde persisten desafíos y dudas.
Por otro lado, la Circular se convierte en un punto de partida clave para la gestión de riesgos AS y C, al brindar a las entidades financieras colombianas la posibilidad de adoptar prácticas alineadas con estándares internacionales. Esto les permitirá reducir la exposición a pérdidas asociadas a estos factores, fortalecer su competitividad y facilitar el acceso a mercados y fuentes de financiamiento globales, donde tales lineamientos ya eran exigidos y su cumplimiento resultaba complejo ante la ausencia de una gestión de estos riesgos.
Si bien los retos son evidentes, las oportunidades son aún mayores, acceso a capital verde, desarrollo de productos financieros sostenibles y posicionamiento en el ecosistema global de finanzas sostenibles. En el mediano y largo plazo, estas prácticas fortalecerán la resiliencia del sistema financiero colombiano y lo prepararán para un entorno donde la sostenibilidad será indispensable.