Panorama fiscal del nuevo Gobierno
24 de junio de 2026Contenido
En un contexto de estrés fiscal sin precedentes, al nuevo Gobierno le tocará adoptar todas las medidas posibles para evitar el colapso de las finanzas públicas. El saliente Gobierno, de una manera completamente irresponsable y clientelista, dejó al Estado en la peor crisis fiscal de su historia reciente, sin que ese gasto público desbordado generara progreso alguno o bienes públicos (vías de comunicación, seguridad, salud, etc.).
Adicionalmente, gran parte de las medidas fiscales que se podían tomar para recaudar caja rápidamente fueron usadas ya por el Gobierno anterior, mediante decretos de excepción cuya legalidad es muy cuestionada. Para mayor contexto lo invitamos a leer la columna de mi autoría, en esta misma sección, titulada “Proyecto de Reactivación Económica: caos fiscal asegurado”, del 19 de diciembre de 2025.
Respecto a las utilidades de ECOPETROL (fuente primordial de caja para el Estado), éstas pasaron de 33.4 billones en 2022 (valores sin indexar) a 9 billones en 2025.
El Presupuesto General de la Nación (“PGN”) ha ascendido de una manera vertiginosa, y se ha financiado a punta de deuda con intereses altísimos, sin precedentes. Se pasó de un PGN en 2022 de 350,4 billones (valores sin indexar), de los cuales 210 billones se destinaron a gastos de funcionamiento, a un PGN de aprox. 555 billones en 2026, incluyendo adiciones presupuestales, de los cuales 358,1 billones se destinaron a gastos de funcionamiento.
En estos 4 años la deuda pública se disparó en valores nominales, pasando de 872,7 billones en 2022 (61,3% del PIB), a aprox. 1200 billones en 2026 (60,6% del PIB). En el 2022 (después de pandemia) el déficit fiscal fue de 5.5% del PIB, ascendiendo a un escandaloso 6.7% en 2024, y 2025 a un 6.4% del PIB. La regla fiscal esencial para la estabilidad de las finanzas públicas fue quebrantada, y Colombia perdió varios puntos de calificación de riesgo crediticio.
Bajo el crítico escenario anterior, una reforma tributaria es altamente probable este año, para que rija a partir de 2027.
Es muy prematuro hablar con detalle acerca de los puntos que contendrán las reformas o medidas venideras relacionadas con hacienda pública. No obstante, a continuación, algunas generalidades probables, las cuales inferimos del contexto anterior, y de algunas entrevistas dadas por Abelardo De La Espriella y por su Vicepresidente:
1) Habrá un recorte sustancial de burocracia. El desbordado e irresponsable gasto público financiado a punta de deuda por el saliente Gobierno, es insostenible para cualquier gobierno que hubiera quedado, por ende, es urgente hacer un recorte del Estado, bajo cualquier escenario.
2) En algunas entrevistas el entrante gobierno ha hablado de la necesidad de eliminar el Gravamen a Movimientos Financieros (4 por mil). Bajo el escenario explicado de déficit fiscal, la eliminación de este impuesto no parecería viable.
3) Se ha hablado de crear todo tipo de exenciones y beneficios para empresas dedicadas al desarrollo tecnológico e inteligencia artificial. Habrá que esperar como se desarrolla el tema.
4) Se ha hablado de reducir exenciones principalmente de IVA, exclusiones y beneficios. Esto en adición a la necesidad de atacar el contrabando, y la corrupción.
5) El Estado tendrá la difícil tarea de recuperar ECOPETROL. Esto es un proyecto a mediano y largo plazo, que no generará caja inmediata.
6) Obligatoriamente el Gobierno tendrá que solicitar préstamos internacionales, mientras se estabiliza la situación fiscal.